保险 & 选择权（Option）
我们先从保险说起，再谈回选择权，你就很容易明白选择权了，那保险又是什么？
保险，是一种转移风险的理财方式。举个例子，你只需付出100块就能买入意外保险。万一真的不小心发生意外，保险会理赔你1000块，你就可以用这1000块进行治疗，无需烦恼治疗费用；反之，当保险到期时，你没有发生任何意外，也不需要理赔，你所缴交的保费就是保险公司的利润了。
现在我们把故事主角替换，保险 = 选择权
举个例子，你只需付出100块就能买入选择权。万一市场真的如预期般波动，期权会让你赚入1000块利润；反之，当选择权到期时，市场没有按照预期般波动，你所买入的选择权就会作废，变成选择权卖方的利润了。
保险和选择权，其实原理是一模一样的，如果无法分辨选择权，只要想起保险就很好理解了。
接下来我们会讲解选择权的性质（形同保单列出的保险内容）。
1. 标的资产（Underlying Asset）
可以是股票，ETF，期货，外汇等等，选择权的盈亏以标的资产波动为准。
2. 行使价（Strike Price）
也可以是所谓的“盈利点”，在行使价以外，该选择权在到期日会作废；行使价以内，该选择权就有利润，可以选择卖到市场上，或者行使权力（Exercise）。
3. 投资方向（Direction）
Call是看涨选择权；Put是看跌选择权。买Call就是认为标的资产会上涨，买Put相反，认为标的资产会下跌。
4. 到期日（Expiration Date）
每个选择权都有到期日，到期就直接作废处理，价格为 0。如果到期时，选择权是在行使价内，可以行使权力（Exercise），或者直接在选择权市场抛售，或者等待结算。如果看到有（W）注明，代表这是“周选择权”（Weekly Option），周选择权通常都在星期五到期；如果没有注明（W），就在该日期到期。
5. 选择权价格（Bid Price/ Ask Price）
就好像股票市场的股价波动，选择权也是有价格波动，买入的价格，就是投资成本，也可以在选择权市场卖出。
6. 交易单位 （100 Shares）
美股选择权，固定为100股为一张选择权合约。举例，买入市场价格为USD 0.50的选择权一张，实际要付出的投资额为USD 50（USD 0.50 x 100）。
交易选择权如何获利？
其实在所有的金融商品中，选择权是灵活性最大的一种投资工具。交易策略也非常灵活，我们这里只谈谈最基本的获利原则。
只要在行使价以外的选择权，都是作废，也是我们投资者的亏损；只有标的资产在行使价以内，我们投资者才会有利润。
我们以上面的苹果公司AAPL为例子，行使价 $320：
如果你是买进Call（看涨），只要苹果公司股价没有在$320以上，到期选择权就作废；如果当时苹果公司股价为$400，在行使价内$80（$400-$320），那么你的Call选择权至少可以卖市价$80。
如果你是买进Put（看跌），只要苹果公司股价没有在$320以下，到期选择权就作废；如果当时苹果公司股价为$220，在行使价内$100（$320-$220），那么你的Call选择权至少可以卖市价$100。
小成本，大利润
承接上面的例子，我们来计算利润，，别忘了1张合约等于100股，假设我们买入$10的选择权：
A） Call （参照上一段，行使价，价内$80）
投资成本：$10 x 100 = $1,000
最终价格：$80 x 100 = $8,000
投资利润：$7,000
我们把$1,000的资金滚了7倍，获利$7,000。
B） Put（参照上一段，行使价，价内$100）
投资成本：$10 x 100 = $1,000
最终价格：$100 x 100 = $10,000
投资利润：$9,000
我们把$1,000的资金滚了9倍，获利$9,000。
这种翻倍利润，在选择权市场是很常见的，当然投资者本身必须知道如何操作为前提。
选择权会变0作废很危险？
通常没有止损观念的投资者，都会认为选择权变成0作废是非常高风险的。如果懂得止损，其实选择权本身归0作废，就是一种止损机制啊！每个工具都有它的优缺点，如果擅长使用，其实归0作废反而是一种优点，至少当原油变成负$37的时候，你不会爆仓，因为归0作废这项机制保护了你！
总结
以上截图是从电影《The Big Short》（《大空头》）中截出，图中两个年轻人其实就是靠交易选择权，把资金壮大。电影也有解释他们获利的方式，每次分析错误，亏损甚小（归0作废机制），一旦做对一次分析，资金很快就会翻倍成长。
每个工具都有自己的优缺点，明白它们的功能，善加利用，就可以把利润最大化，最重要同时降低风险。
我们其实是非常喜欢选择权的，但不代表你一定喜欢。
希望这篇文章能让你多了解选择权（Option）），如果你的朋友有兴趣了解选择权（Option），欢迎分享给他～
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